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【動(dòng)態(tài)】臥龍電氣引入ATB 旨在做強(qiáng)做大電機(jī)產(chǎn)業(yè) |
(時(shí)間:2013-1-23 10:50:22) |
因重大資產(chǎn)重組而停牌一個(gè)多月的臥龍電氣[5.10 -2.30% 資金 研報(bào)](600580.SH)1月9日復(fù)牌,在連續(xù)三個(gè)交易日“一字漲!薄 從公布的預(yù)案來(lái)看,臥龍電氣將向關(guān)聯(lián)公司浙江臥龍舜禹投資有限公司(簡(jiǎn)稱“臥龍投資”)購(gòu)買其持有的香港臥龍控股集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱“香港臥龍”)100%的股權(quán)。臥龍電氣此次收購(gòu)采用增發(fā)股票加現(xiàn)金的方式。臥龍電氣將通過(guò)向臥龍投資發(fā)行股份的方式購(gòu)買其持有的香港臥龍85%的股權(quán),同時(shí)支付現(xiàn)金向臥龍投資購(gòu)買其持有的香港臥龍15%的股權(quán)。通過(guò)此次收購(gòu),香港臥龍控股的歐洲第三大電機(jī)生產(chǎn)商ATB驅(qū)動(dòng)股份將注入上市公司。 臥龍控股收購(gòu)ATB的背景情況 ATB驅(qū)動(dòng)股份位于歐洲的奧地利,ATB驅(qū)動(dòng)股份主要從事工業(yè)和工程應(yīng)用方面的電動(dòng)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng),為歐洲第三大電機(jī)生產(chǎn)商,2010年擁有歐洲市場(chǎng)11.2%的份額,僅次于ABB 和西門子。2010年10月,ATB驅(qū)動(dòng)股份的母公司——艾泰克公司因無(wú)法償還到期債務(wù)而進(jìn)入破產(chǎn)保護(hù)階段,導(dǎo)致ATB驅(qū)動(dòng)股份2010年陷入財(cái)務(wù)困境,企業(yè)估值大大降低。據(jù)了解,臥龍控股在多次與ATB驅(qū)動(dòng)股份的股東接觸后,得知其掌握著世界一流的電機(jī)生產(chǎn)技術(shù),其生產(chǎn)的高端電機(jī)產(chǎn)品與臥龍電氣的微型電機(jī)產(chǎn)品具有明顯的互補(bǔ)性。同時(shí),臥龍控股也對(duì)自身實(shí)力進(jìn)行了分析,公司目前已經(jīng)具備進(jìn)行海外并購(gòu)的資源基礎(chǔ)和能力條件。 行業(yè)專家表示,臥龍控股的確很好地抓住了這個(gè)特殊事件帶來(lái)的并購(gòu)機(jī)會(huì),以遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)值的代價(jià)取得了ATB驅(qū)動(dòng)股份的控制權(quán)。在收購(gòu)ATB驅(qū)動(dòng)股份之后,為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),在股權(quán)最終交割前臥龍控股和臥龍電氣達(dá)成協(xié)議,委托臥龍電氣管理ATB驅(qū)動(dòng)股份。 引入ATB對(duì)臥龍電氣未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生的影響 業(yè)內(nèi)有關(guān)專家認(rèn)為臥龍收購(gòu)海外資產(chǎn)價(jià)格在當(dāng)時(shí)是明顯被低估的。主要由于當(dāng)時(shí)ATB驅(qū)動(dòng)股份本身經(jīng)營(yíng)情況以及ATB驅(qū)動(dòng)股份大股東破產(chǎn)清算進(jìn)程加快導(dǎo)致臥龍控股的談判地位不斷提高,才有了遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)值的收購(gòu)價(jià)。臥龍電氣之所以沒(méi)有介入當(dāng)時(shí)的收購(gòu),是礙于審批要求以及風(fēng)險(xiǎn)因素等客觀條件。 記者從多名券商研究員了解到,本次預(yù)案的設(shè)計(jì)還是比較合理的。臥龍電氣也將發(fā)揮互補(bǔ)優(yōu)勢(shì),進(jìn)一步贏得市場(chǎng),增強(qiáng)行業(yè)話語(yǔ)權(quán),從而實(shí)現(xiàn)整體核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升。 此外,相關(guān)行業(yè)專家認(rèn)為,收購(gòu)ATB驅(qū)動(dòng)股份有助于臥龍電氣將核心業(yè)務(wù)進(jìn)一步充實(shí)強(qiáng)化,利用世界一流的生產(chǎn)技術(shù)和研發(fā)團(tuán)隊(duì),使產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更趨合理。ATB驅(qū)動(dòng)股份的生產(chǎn)基地和銷售渠道遍布全球,臥龍電氣還可以借助ATB驅(qū)動(dòng)股份現(xiàn)有的品牌和完備的渠道,快速進(jìn)入全球市場(chǎng),加快國(guó)際化進(jìn)程。同時(shí),臥龍電氣和ATB驅(qū)動(dòng)股份之間可以在采購(gòu)、研發(fā)、銷售等方面資源共用,取長(zhǎng)補(bǔ)短,產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)性,提升二者的盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)力。
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