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| 深度解析電站頻頻易主背后: 中國(guó)光伏誰(shuí)主沉浮? |
| （時(shí)間:2019-9-17 8:21:06） |
531新政就像一針催化劑，顯著加速了光伏行業(yè)的風(fēng)云跌宕，特別是對(duì)于中國(guó)的下游光伏發(fā)電市場(chǎng)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年531之前，全國(guó)重大電站交易，僅0.05GW。2018年531之后，全國(guó)重點(diǎn)電站交易11項(xiàng)，1.29GW。2019年一季度，也達(dá)到了0.516GW，前后交易量激增達(dá)到20倍、10倍。仔細(xì)觀察賣(mài)家多數(shù)是民營(yíng)光伏企業(yè)，那買(mǎi)家都是誰(shuí)呢？2018年7成電站的買(mǎi)家都有國(guó)資央企背景，2019年一季度，除一項(xiàng)海外電站出售給國(guó)外資產(chǎn)公司外，也全部都是國(guó)資背景。
回顧這幾年的電站交易歷史，也可以看到很明顯的趨勢(shì)(如下)，下游光伏發(fā)電行業(yè)，集中度正在加速，主角也逐步開(kāi)始了變化。
百花齊放
*增量電站為主
*路條交易
*交易分散頻繁
群雄逐鹿
*存量電站為主
*大型光伏企業(yè)，收購(gòu)中小型光伏企業(yè)存量電站為主
*交易分散平穩(wěn)
霸王易主
*存量電站為主
*國(guó)資背景能源集團(tuán)或投資機(jī)構(gòu)，收購(gòu)大型民營(yíng)光伏企業(yè)電站為主
*交易集中爆發(fā)
乍一看，怎么有點(diǎn)像春秋戰(zhàn)國(guó)的劇情��？這里就有一個(gè)疑問(wèn)了，光伏電站到底應(yīng)該誰(shuí)來(lái)玩呢？誰(shuí)會(huì)成為真正的霸主呢？華夏能源網(wǎng)前幾日的一篇文章就曾經(jīng)提出，國(guó)資集團(tuán)不應(yīng)該成為中國(guó)光伏電站市場(chǎng)的主體。雖然作者也提出了很多的依據(jù)和理由，但我認(rèn)為還是有些牽強(qiáng)，特別是全文沒(méi)有對(duì)電站交易的現(xiàn)實(shí)大背景進(jìn)行剖析分析，脫離現(xiàn)實(shí)談發(fā)展毫無(wú)意義。
要研究這些問(wèn)題，我們還是要從回顧中國(guó)光伏電站的歷史開(kāi)始：
(1)電站開(kāi)發(fā)領(lǐng)域——隨著電站由地面集中式為主，轉(zhuǎn)為分布式為主，地方新能源企業(yè)將逐步崛起。
大型光伏制造集團(tuán)：優(yōu)勢(shì)在于全國(guó)性開(kāi)發(fā)網(wǎng)絡(luò)，專(zhuān)業(yè)的光伏解決方案能力，對(duì)于開(kāi)發(fā)利潤(rùn)要求不高，更希望借此拉動(dòng)其產(chǎn)品銷(xiāo)售。
地方新能源企業(yè)：優(yōu)勢(shì)在于區(qū)域開(kāi)發(fā)網(wǎng)絡(luò)，地方關(guān)系優(yōu)勢(shì)(業(yè)主、電網(wǎng)等)，但未來(lái)去補(bǔ)貼化后，較低的開(kāi)發(fā)利潤(rùn)空間，將限制其發(fā)展空間。
(2)電站投資領(lǐng)域——從單一投資主體(民營(yíng)光伏—→國(guó)資能源集團(tuán))，逐步轉(zhuǎn)換為多元化投資構(gòu)成(國(guó)資、基金、企業(yè)自投等)
國(guó)資能源集團(tuán)：擁有很低的資金成本、優(yōu)勢(shì)的電網(wǎng)關(guān)系、補(bǔ)貼獲取能力、對(duì)于新能源持有的需求(任務(wù))，天然的電站投資者。
金融投資機(jī)構(gòu)：隨著去補(bǔ)貼化的進(jìn)程加速，擁有大量低成本資金的大型金融投資機(jī)構(gòu)，隨著光伏電站收益穩(wěn)定清晰、保障體系的完善，在未來(lái)將逐步成為電站投資持有的另一位重要主角，但現(xiàn)在由于電站還有很多不穩(wěn)定的因素，金融基金方面仍然還有一定顧慮。
地方投資者：對(duì)于中小型電站、特別是工商業(yè)分布式電站，地方資本、屋頂業(yè)主的參與，將成為非常重要的補(bǔ)充。隨著電站資產(chǎn)化、證券化進(jìn)程，將逐步加大比重。
(3) EPC建設(shè)領(lǐng)域——專(zhuān)業(yè)！成本！實(shí)力！
EPC的利潤(rùn)會(huì)越來(lái)越薄，只有更專(zhuān)業(yè)、成本控制更好、更具實(shí)力的EPC企業(yè)才能生存，大型電建企業(yè)在國(guó)內(nèi)具有天然優(yōu)勢(shì)，光伏制造出身EPC公司出路是走出去。
電力建設(shè)工程公司：擁有專(zhuān)業(yè)的建設(shè)施工隊(duì)伍，專(zhuān)業(yè)電力建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于電力系統(tǒng)的熟悉，較好的供應(yīng)鏈能力，隨著未來(lái)光伏的普及化和專(zhuān)業(yè)化分工，將會(huì)成為光伏EPC的主角。
大型光伏制造集團(tuán)：下屬的EPC企業(yè)，擁有專(zhuān)業(yè)的光伏經(jīng)驗(yàn)與光伏主要設(shè)備的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，加上主觀意愿較強(qiáng)(拉動(dòng)產(chǎn)品銷(xiāo)售)，也將在很長(zhǎng)一段時(shí)間能成為該領(lǐng)域的主角。在海外優(yōu)勢(shì)將更加明顯。
(4)運(yùn)營(yíng)運(yùn)維——規(guī)�；�(zhuān)業(yè)化，將成為未來(lái)運(yùn)營(yíng)運(yùn)維核心能力
大型光伏制造集團(tuán)：擁有光伏專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)和大規(guī)模存量電站運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)的大型光伏制造集團(tuán)下屬運(yùn)營(yíng)運(yùn)維公司，將成為未來(lái)電站運(yùn)營(yíng)主要力量，并會(huì)有很高的行業(yè)集中度。
地方新能源企業(yè)：通過(guò)在區(qū)域上的規(guī)模效應(yīng)，占據(jù)一席之地。
通過(guò)上面的分析，我們可以很明顯地看到，未來(lái)下游光伏電站市場(chǎng)的游戲角色將發(fā)生很大的變化。光伏制造集團(tuán)將逐步退出電站投資領(lǐng)域，更多承擔(dān)起電站服務(wù)的角色，特別是電站開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)運(yùn)維領(lǐng)域。電站投資領(lǐng)域，將朝著國(guó)資能源集團(tuán)和金融投資機(jī)構(gòu)為主、地方企業(yè)、游資投資為補(bǔ)充的多元化發(fā)展。
三、展望未來(lái)——中國(guó)光伏發(fā)電的和諧共贏之路
在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的時(shí)代背景下，大而全、大而不精、通吃產(chǎn)業(yè)鏈，已經(jīng)不適合時(shí)代的要求。只有充分做專(zhuān)、做精、貼近市場(chǎng)、做好差異化、細(xì)分化，才能為客戶(hù)提供最好的服務(wù)，同時(shí)獲得高額回報(bào)。
隨著光伏暴利、粗獷發(fā)展時(shí)代的結(jié)束，中國(guó)光伏企業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈通吃的時(shí)代即將結(jié)束。愛(ài)康集團(tuán)2006年從光伏制造起家獲得斐然成績(jī)，在2011年成功上市后，迅速進(jìn)軍光伏電站投資開(kāi)發(fā)、EPC運(yùn)維，光伏金融、智慧能源等領(lǐng)域，并取得驕人成績(jī)，成為中國(guó)光伏行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈布局的代表企業(yè)之一。但早上在2017年中國(guó)光伏發(fā)電最輝煌的時(shí)候，愛(ài)康就開(kāi)始反思，發(fā)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張并不適合中國(guó)光伏的未來(lái)，特別是民營(yíng)光伏企業(yè)。于是早在2017年就開(kāi)始針對(duì)轉(zhuǎn)型進(jìn)行了一些列準(zhǔn)備與布局，開(kāi)始接觸各大國(guó)資能源集團(tuán)，協(xié)商電站出售與轉(zhuǎn)型事宜，明確了“低負(fù)債、高流通、輕資產(chǎn)”的階段性目標(biāo)，并在此基礎(chǔ)上形成并發(fā)布了聚焦“智造高效新能源”——專(zhuān)注高效智造、價(jià)值化服務(wù)、海外平臺(tái)布局的企業(yè)新戰(zhàn)略。
2018年531新政前20天，愛(ài)康先見(jiàn)性的與浙能簽署了電站資產(chǎn)出售的戰(zhàn)略框架協(xié)議，531之后不到3個(gè)月，行業(yè)還在一片恐慌之時(shí)，就率先與浙能簽署正式的電站資產(chǎn)出售相關(guān)協(xié)議。這一切正是愛(ài)康提前布局，主動(dòng)進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的結(jié)果。
目前中國(guó)下游光伏的風(fēng)云變化，不僅是光伏企業(yè)的無(wú)奈求生之舉，而更多的是理性、科學(xué)的主動(dòng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
國(guó)資能源集團(tuán)，作為國(guó)家能源基石力量，無(wú)論從資本市場(chǎng)、還是能源管理調(diào)配的角度，中國(guó)光伏發(fā)電這個(gè)新生之樹(shù)，在長(zhǎng)成參天大樹(shù)、遍布千家萬(wàn)戶(hù)之前，都還需要他的悉心呵護(hù)。所謂能力越大、責(zé)任越大，希望國(guó)資能源集團(tuán)能夠勇敢擔(dān)負(fù)起中國(guó)光伏發(fā)電、低碳中國(guó)的歷史重任！
展望中國(guó)光伏未來(lái)，國(guó)資大型能源集團(tuán)、民營(yíng)光伏制造企業(yè)、全國(guó)與地方性系統(tǒng)集成與運(yùn)營(yíng)服務(wù)商、中小型經(jīng)銷(xiāo)商、民間資本等，將充分發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢(shì)、彌補(bǔ)弱點(diǎn)，攜手共迎中國(guó)光伏新輝煌！
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